南微医学9月5日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年8月30日接受135家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

　　2022年上半年，国内新冠疫情反复，特别是部分人口多、经济发达、医疗资源集中的一、二线城市陆续出现疫情，医护人员忙于抗疫，医疗机构阶段性停诊，择期手术大幅减少。受地缘冲突和疫情因素影响，全球经济受到持续冲击，欧美国家通货膨胀率升高，人力成本和运输成本不断增加。在此大环境下，公司国内外业务受到持续挑战，尤其传统内镜耗材业务受到较大影响。面对不利形势，公司围绕年初制定的经营计划，充分发挥南微的发展韧劲，有序开展各方面经营工作，继续保持稳定发展趋势。

　　1.销售收入公司半年度实现收入9.60亿元，去年同期销售收入8.75亿元，同比增加9.78%。全球各个市场面临的挑战都非常大，但公司各个区域销售依然取得增长，保持了稳中有增的发展态势。

　　亚太市场：上半年受制于国内疫情影响，中国消化内镜耗材营收4亿元，同比减少约15.3%；公司去年末上市的一次性胆道镜以其性能表现和价格优势，成为明星产品并实现销售1.02亿元，助力公司亚太区销售收入增长9.2%。

　　美洲市场：公司继续提升美国销售管理水平，导入更多注册产品，并引入麦肯锡团队进行战略咨询，重新梳理和定位美国子公司发展战略，提升美国公司可持续发展能力。上半年，美洲市场销售同比增长11.7%，其中美国直销业务同比增加23%。

　　欧洲、中东及非洲（EMEA）市场：面对各种挑战，公司继续按计划拓展欧洲各个国家的市场份额，尤其今年是英国、法国、荷兰组建团队后的首个年度，正在努力进行市场渠道建设工作，进展较顺利。尽管受到欧元大幅贬值影响，EMEA上半年销售收入同比增加5.8%。

　　控股子公司康友医疗以肿瘤介入和呼吸介入业务为主，上半年导入新产品，销售收入同比增长34.1%。此外控股子公司南微纽诺的首款上市产品--三叉神经压迫球囊装置，7月份已实现销售。

　　2.期间费用销售费用合计为1.92亿元，去年同期1.59亿元，同比增加21.38%，主要原因为公司按照全球化的战略方向继续搭建全球营销网络体系，进一步扩大了美国市场和EMEA市场销售团队，因此相应的人员薪酬支出及疫情放开后的差旅费相应增加。

　　管理费用合计为1.71亿元，去年同期1.72亿元，同比减少0.58%，主要系公司实施股权激励计划产生股份支付费用减少所致。

　　研发费用合计为8,379.75万元，去年同期5,902.71万元，同比增加41.96%，占销售收入比8.73%。主要系公司持续增加新产品开发投入、研发人员薪酬、试样材料等投入增加所致。

　　财务费用合计-2,093.21万元，同比下降2,878.48万元，主要系美元升值，汇兑收益增加。

　　3.净利率受制于国内外疫情引起的手术量下降、国际经济环境变化引起的通货膨胀、人工成本增加以及销售产品结构变化等一系列复杂因素，本期实现归属于上市公司股东的净利润12,485.04万元，同比减少12.87%。

　　2022年上半年，公司因实施2020年限制性股票激励计划产生股份支付费用为3,041.04万元。在不考虑股份支付影响下，2022年上半年净利润为16,037.50万元，同比上年度不考虑股份支付费用净利润减少17.59%，归属于上市公司股东的净利润为15,458.71万元，同比上年不考虑股份支付费用净利润减少18.44%。

　　上半年，经营性现金流3,798.68万元，去年同期为14,213.20万元，同比减少10,414.52万元，主要原因：1.新增可视化产品原料采购及库存储备；2.

　　疫情原因及物流周期不确定因素较高，国外安全库存由3个月增加到6个月；3.受国内疫情反复影响，储备江浙沪等供应商库存。

　　活检类产品收入1.14亿元，同比上升6%；扩张类产品实现收入8,600万元，同比下降9%；EMR/ESD产品实现收入1.27亿元，同比增长15%；ERCP产品实现收入5,000万+，基本持平；微波消融产品相关收入约8,800万元，同比增长34%。

　　答：上半年美洲市场增速放缓受内外部多种因素影响，外部因素系疫情后美国劳动力短缺，美国本土消化内镜手术产出效率较疫情之前有所下降；

　　内部因素为公司新产品入院进展受疫情影响进度放缓。针对美洲市场，公司正积极推动新产品注册并加大新品推广力度，同时不断优化销售团队管理流程，整体来看，对下半年和明年增长较有信心。

　　答：一次性内镜能够规避传统内镜成本高、周转率低、交叉感染风险高等诸多问题，近年来发展迅速。公司紧紧抓住一次性内镜发展契机，聚焦一次性内镜技术研发，不断夯实第二增长曲线。一次性胆道镜上半年国内实现营收约1.02亿元，终端使用反馈良好，预计明年取得FDA及CE注册。

　　公司开发的一次性支气管镜已相继获得国内及FDA注册，目前一次性输尿管肾镜等其他一次性内镜产品研发进展顺利。公司将继续构建以成像技术为核心的一次性内镜底层技术，持续提升性能，降低成本，并以开发围绕云及移动终端的、集成多种用户应用一次性内镜生态圈为长期目标，夯实一次性内镜代际优势。此外，公司围绕一次性内镜开发的微型胆道钳、微型取石网篮等镜下配套耗材相继获证，为相关疾病的诊断、治疗提供更完善的解决方案。

　　答：公司下半年会更追求高质量增长，研发投入方面会更加聚焦，降低一些不能短期创造收入利润的非战略性项目的优先级，同时抓紧可视化平台的升级迭代；销售费用投入方面将提高边际贡献；管理费用投入方面将严格贯彻降本增效的指导方针，积极提升管理能力和运营效率。

　　毛利率下降原因主要是产品结构发生变化，一方面毛利较高的止血类产品销售占比有所下降，另一方面可视化产品刚推出不久，规模效应效果尚未展现，成本较高，拉低综合毛利率。此外，欧元汇率贬值、国际运输费用上升等因素也对毛利率有一定影响。公司管理层十分重视公司发展的质量，正通过降本增效、合理外包和精益生产等综合手段，持续打造轻量化、敏捷化运营体系，有序推进全年降本目标，稳步提升可视化产品毛利。

　　答：老产品价格下降趋势是必然的，公司积极准备预案，不断开发新产品，并加快国际化发展以对冲集采可能带来的负面影响。去年公司大力推广可视化胆道镜产品，成功弥补现阶段止血类产品的收入下降，并形成新的盈利增长点;

　　南微医学科技股份有限公司的主营业务为微创医疗器械的研发、制造和销售。公司主要产品包括配合内镜使用的检查及微创手术器械、微波消融所需的设备和耗材。公司内镜诊疗器械主要包括活检类、止血和闭合类、EMR/ESD 类、扩张类、ERCP 类、EUS/EBUS类等六大类60多种上百个规格系列产品，微波消融主要包括微波消融仪和微波消融针系列产品。公司是我国内镜诊疗器械的主要制造商之一，是国内内镜诊疗器械、耗材细分领域中起步较早、创新能力强、产品线丰富、规模优势明显、迈向国际化的行业龙头企业。

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